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宋樹平
高頓金融學院特聘講師
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  • 2019-07-21匿名
    剛聽了老師的一節私募股權課程,收獲滿滿!給老師點贊!
  • 2019-05-17匿名
    特別喜歡聽老師講金融史,不僅有趣還能與人和事有效關聯。
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巴菲特最爲看重的投資指標:淨資産收益率
2019-06-04 17:50:06 作者:宋樹平 浏覽次數:95

今天不來雞湯,學無止境,宋老師今天給大家來點知識,想必淨資産收益率這個詞大家都聽說過,這是一個財務數據指標,到底怎麽用?我們先從什麽叫淨資産收益率開始。

淨資産收益率的英文名稱ROE,,或者說股東權益報酬率,=淨利潤÷淨資産;,它是從股東的角度衡量企業對股東投入資金的使用效率,。該指標越高,表明股東投入資金的收益越高;其中股東投入資金的使用效率很多人可能認爲這裏的使用效率是指速度,實則不然,這裏的使用效率就是代表價值,也就是股東投入資金的回報率,說白了就是公司融入資金以後每年能夠給投資人創造的現金回報;比如20%的淨資産收益率;表明公司能夠給投資人每年20%的投資回報,如果投入的是100元,那麽現金回報就是20元,以此類推;100萬就是20萬,1000萬就是200萬,1個億就是2000萬的投資回報,是不是很恐怖,看的你都懷疑人生了吧!!

那麽第二個我們要考慮的問題是淨資産收益率和股價之間的聯動關系,大家都知道茅台近期的價格已經逼近1000元了,那麽到底是什麽力量能夠讓一瓶白酒開啓了如此瘋狂模式,答案就是淨資産收益率,邏輯很簡單,好公司一定有好産品,好産品一定對社會産生效用影響,從而會影響股票價格,這就是一個公司産品對股價的導火索反應,貴州茅台,連續15年,平均淨資産收益率30%,也就是說每年都能夠給投資人創造投資款三成左右的現金回報,而且是連續15年,2018年是37%;試問,國內有哪一家公司能夠保持連續15年平均30%的投資回報率。A股有近3400家上市公司,平均淨資産收益率9%就是達標的了,也就是你投100萬,年化給你9個點,你滿意不!一家公司如果能給你年化10%,連續10年都是奇迹,不要說15年了。

所以說著名投資人巴菲特選股標准就是以淨資産收益率是否達到20%爲參照,否則不談;就拿其成功案例“可口可樂”來說吧,他在1988年投資13億美元購買可口可樂之前,研讀了可口可樂公司的年報,,並分析了可口可樂公司10年來的淨資産收益率變化趨勢,1978——1982年,由于股票增發和大量未分配利潤的存在,可口可樂的淨資産收益率保持在20%左右。1983——1987年,可口可樂經營和管理效率提高,利潤快速增長,再加上公司大規模的股本回購使得股本規模不斷縮小,在1987年,公司的淨資産收益率達到了31.8%,10年後,伴隨著可口可樂股價的增長,巴菲特投資的13億美元升值到了134億美元,。僅憑一只股票,10年賺了120億。

那麽,從春節至今的一波小牛市,各種概念、題材亂飛;妖股頻發,還有誰還記得這個萬能的數據呢!我們作爲專一投資市場研究團隊,對于市場的預判我們一直強調2019年牛市論,這個不否認,但是要知道妖精在照妖鏡下最終會現形的,當大風過後如果留下的還是一地雞毛,你又會作何感想呢!宋老師曾經在《做個牛散》一書中,明確牛散成長必要修煉過程,就是要恪守別人抛棄的法則,這個市場賺大錢的永遠都是20%之內的人,你如何成爲這其中的一份子,只有兩個字“學習”。

根據數據統計,A股近3400家上市公司中,20%以上的淨資産收益只有201家,少之甚少,不過也正因爲少才會顯示出金貴,爲了便于大家更好把握未來的投資方向,我們編輯了2019年市場中的20%以上回報率的公司,由于圖片關系需要大家自己收索,這裏做一個簡單的介紹,下載同花順軟件,點擊“智能選項中的問財”然後操作如下圖:


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